要想知道豬對(duì)豆粕的食欲,只需看大連豆粕期貨價(jià)格。截至5月26日,主力合約1409收?qǐng)?bào)每噸3866元,近兩個(gè)月來(lái)累計(jì)漲幅超過(guò)20%。分析人士指出,伴隨著養(yǎng)殖旺季的到來(lái),令作為養(yǎng)殖飼料的豆粕市場(chǎng)有了基本面的強(qiáng)力支撐,此外美國(guó)大豆供應(yīng)短缺大幅上漲,也加固了連豆粕上漲的基礎(chǔ)。
進(jìn)入5月,豬價(jià)出現(xiàn)急速上漲,目前豬價(jià)已基本回到盈虧平衡水平。芝華數(shù)據(jù)資深研究員袁松表示,短期母豬淘汰力度會(huì)減弱,預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月能繁母豬存欄可能出現(xiàn)回升,將對(duì)豆粕需求形成明顯利好。
連豆粕錄得“十一連漲”
數(shù)據(jù)顯示,截至5月26日收盤,大連豆粕期貨主力合約1409錄得“十一連漲”,自3月17日探至每噸3195元以來(lái),近兩個(gè)月時(shí)間累積漲幅超過(guò)20%。同期,豆油期貨主力合約1409則累計(jì)下跌近3%。
豆粕與豆油的價(jià)格走勢(shì)差異,“粕強(qiáng)油弱”有其內(nèi)在原因。招商期貨研究員楊霄表示,現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)畜禽飼料需求呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)狀態(tài),加之不少油廠手中仍有較多6-9月基差合同需執(zhí)行,因而其挺價(jià)意愿仍然較強(qiáng)。而5月中旬以來(lái),油廠開(kāi)機(jī)率明顯上升,豆油庫(kù)存不斷積累,對(duì)豆油期現(xiàn)價(jià)格也帶來(lái)一定壓力。所以粕強(qiáng)油弱的格局還是沒(méi)有改變。
豆粕近月十連漲,近月強(qiáng)勢(shì)在美豆舊作的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下,繼續(xù)體現(xiàn)出歷史性偏強(qiáng)走勢(shì)。上海中期研究員朱罡表示,目前豆粕近月強(qiáng)勢(shì)可以說(shuō)有三方面利多共同組成:美豆舊作的極緊平衡狀態(tài),自2月開(kāi)始為市場(chǎng)所認(rèn)知,之后平衡狀態(tài)逐步趨緊,且不確定性越來(lái)越少,這讓美豆7月合約長(zhǎng)期處于1500美分/蒲的高位。豆粕受進(jìn)口大豆高價(jià)成本支撐,一直以來(lái)維持易漲難跌的格局。
另一方面,國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)驚人。朱罡表示,4月以來(lái)油廠開(kāi)機(jī)率并不低,本來(lái)市場(chǎng)預(yù)期的供應(yīng)壓力卻并沒(méi)有給豆粕價(jià)格帶來(lái)多少壓力,這主要得益于強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)。4、5月的豆粕消費(fèi)體現(xiàn)出連續(xù)的旺季成交量,油廠豆粕庫(kù)存壓力不大,挺粕的經(jīng)營(yíng)策略游刃有余。
業(yè)內(nèi)人士表示,粕強(qiáng)油弱情形繼續(xù)存在,油脂仍處于低位震蕩格局。豆粕消費(fèi)持續(xù)旺盛,油廠的壓榨盈利模式將繼續(xù)以賣粕存油為主,這樣豆油的去庫(kù)存就遲遲無(wú)法進(jìn)行。這讓粕強(qiáng)油弱的格局再度為市場(chǎng)所認(rèn)同,特別是在進(jìn)入5月的傳統(tǒng)豆粕消費(fèi)旺季之后,油粕比加速走低。
此外,消息稱上周二(5月20日)國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣會(huì)成交量為243489噸,成交率為80.9%,成交均價(jià)為4283元/噸,高于市場(chǎng)水平。業(yè)內(nèi)人士表示,這一消息也在一定程度上支撐豆粕期貨價(jià)格。